Vantaggi Di Expensing Stock Option

La controversia sulla Option Expensing. The questione di se o di non costare opzioni è stato intorno per tutto il tempo le aziende sono state utilizzando le opzioni come una forma di compensazione Ma il dibattito davvero riscaldato sulla scia del busto dotcom questo articolo esamineremo il dibattito e proporre una soluzione Prima di discutere il dibattito, abbiamo bisogno di rivedere ciò che le opzioni sono e perché sono utilizzati come forma di compensazione per ulteriori informazioni relative al dibattito sul opzioni versamenti, vediamo la controversia sulla Option opzioni Compensations. Why sono usati a titolo di risarcimento Utilizzo delle opzioni, invece di denaro per pagare i dipendenti è un tentativo di allineare meglio gli interessi dei manager con quelli degli azionisti Utilizzo delle opzioni si suppone per evitare che la gestione di massimizzare i guadagni a breve termine a scapito della sopravvivenza a lungo termine del società, ad esempio, se il programma di fx esecutivo è costituito esclusivamente da gestione gratificante per massimizzare gli obiettivi di profitto a breve termine, non vi è alcun incentivo per la gestione di investire nello sviluppo della ricerca RD o spese in conto capitale necessario per mantenere l'azienda competitiva nel corso dei lunghi term. Managements sono tentati di rinviare questi costi per aiutarli a fare i loro obiettivi di profitto trimestrali Senza i necessari investimenti in RD e mantenimento del capitale, una società può finalmente perdere i suoi vantaggi competitivi e diventare un denaro-perdente di conseguenza, i gestori ricevono ancora la loro paga fx, anche se l'azienda s stock è in calo Chiaramente, questo tipo di programma fx non è nel migliore interesse degli azionisti che hanno investito nella società di apprezzamento del capitale a lungo termine Utilizzo delle opzioni, invece di denaro contante si suppone per incitare i dirigenti al lavoro per cui l'azienda realizza guadagni a lungo termine di crescita, che dovrebbe, a sua volta, massimizzare il valore del proprio magazzino options. How opzioni E'Headline News Prima del 1990, il dibattito sulla necessità o meno le opzioni devono essere spesati a conto economico è stato limitato in gran parte a discussioni accademiche per due motivi principali uso limitato e la difficoltà di capire come le opzioni sono valutati premi di opzione sono stati limitati al CEO di livello C CFO COO ecc dirigenti perché queste erano le persone che stavano facendo le decisioni di make-or-break per il shareholders. The relativamente piccolo il numero di persone in tali programmi minimizzato la dimensione degli effetti sul conto economico, che ridotto al minimo anche l'importanza percepita del dibattito la seconda ragione c'era dibattito limitata è che richiede saper esoteriche modelli matematici valutati modelli di pricing opzioni Opzione richiedono molte assunzioni, che può tutti i cambiamenti nel tempo a causa della loro complessità e ad alto livello di variabilità, le opzioni non può essere spiegato in maniera adeguata in un 15 secondi soundbite che è obbligatorio per le principali aziende di notizie principi contabili non specificare quale modello opzione-pricing dovrebbe essere utilizzato, ma la più utilizzato è il modello option-pricing Black-Scholes Approfittate di movimenti di magazzino per conoscere questi derivati ​​Comprendere opzione Pricing. Everything cambiato a metà degli anni 1990 l'uso di opzioni esploso come tutti i tipi di aziende li ha iniziato ad usare come un modo per finanziare la crescita le dotcom erano i tossicodipendenti utenti più evidenti - hanno usato le opzioni per pagare dipendenti, fornitori e proprietari lavoratori dotcom venduto l'anima per le opzioni di come hanno lavorato ore slave con l'aspettativa di fare le loro fortune in cui il datore di lavoro è diventata una società quotata in borsa uso opzione diffuso alle società non-tech perché hanno dovuto utilizzare le opzioni al fine di assumere il talento che volevano alla fine, le opzioni sono diventati una parte necessaria di compensazione un lavoratore s package. By alla fine degli anni 1990, sembrava che tutti avevano opzioni Ma la il dibattito è rimasto accademico fintanto che tutti stavano facendo i soldi I modelli di valutazione complicati mantenuto la business media a bada Poi tutto è cambiato, again. The crollo delle dotcom caccia alle streghe ha fatto notizia dibattito titolo il fatto che milioni di lavoratori erano affetti da non solo la disoccupazione ma anche opzioni senza valore è stato ampiamente trasmesso l'attenzione dei media è intensificata con la scoperta della differenza tra piani di incentivazione dei dirigenti e quelli offerti ai piani di livello C truppa erano spesso ri-prezzo, che consentono CEO fuori dai guai per prendere decisioni sbagliate e apparentemente permesso loro una maggiore libertà di vendere i piani assegnati ad altri dipendenti non è venuto con questi privilegi Questa disparità di trattamento dato buoni slogan per il telegiornale della sera, e il dibattito ha preso il centro stage. The Impatto sulla EPS Drives il dibattito Sia tecnologia e le imprese non-tech avere opzioni sempre più utilizzati al posto dei contanti per pagare i dipendenti expensing opzioni influenzano significativamente EPS in due modi: in primo luogo, a partire dal 2006, aumenta le spese, perché i principi contabili richiede stock option per essere spesati secondo luogo, riduce le tasse perché le aziende possono dedurre questa spesa per l'imposta un uso che può effettivamente essere superiore all'importo sui libri per saperne di più nel nostro Employee Stock Option Tutorial. The Centri dibattito sul valore delle opzioni il dibattito sull'opportunità o meno di oneri opzioni centri sui loro valore contabile fondamentale richiede che le spese siano abbinati con i ricavi che generano Nessuno sostiene con la teoria che le opzioni, se fanno parte del risarcimento, dovrebbero essere spesati quando guadagnati dai dipendenti investiti Ma come determinare il valore da spesati è aperto a debate. At il centro del dibattito sono due questioni fair value e la tempistica L'argomento principale valore è che, perché le opzioni sono difficili da valutare, non dovrebbero essere spesati le numerose e in continua evoluzione ipotesi nei modelli non forniscono valori fissi che possono essere imputati a conto economico si sostiene che l'utilizzo in continuo cambiamento i numeri per rappresentare una spesa si tradurrebbe in una spesa mark-to-market che distruggere il caos con EPS e solo ulteriormente confondere gli investitori Nota Questo articolo si concentra sul fair value Il dibattito valore dipende anche dal fatto di utilizzare value. The intrinseca o fiera altro componente della argomento contro opzioni imputazione a conto economico guarda la difficoltà di determinare quando il valore è effettivamente ricevuto dai dipendenti al momento si è dato assegnato o nel momento in cui viene utilizzato esercitato Se oggi si è dato il diritto di pagare 10 per un 12 stock ma in realtà non ottenere quel valore esercitando l'opzione fino a un periodo successivo, quando fa l'azienda realmente sostenere le spese quando ti ha dato il diritto, o quando ha dovuto pagare per di più, leggere un nuovo approccio al patrimonio netto Compensation. These sono domande difficili, e il dibattito sarà in corso come i politici cercano di capire la complessità dei problemi, badando che generano buoni titoli per le loro campagne di rielezione opzioni di eliminazione e direttamente la concessione di magazzino in grado di risolvere ogni cosa Questo eliminerebbe il dibattito valore e la fanno un lavoro migliore di allineare gli interessi del management con quelli degli azionisti comune perché opzioni non sono magazzino e possono essere ri-prezzo, se necessario, hanno fatto di più per invogliare gestioni giocare piuttosto che a pensare come shareholders. The Bottom Line gli attuali nuvole discutere la questione fondamentale di come rendere i dirigenti più responsabili delle loro decisioni usando premi azionari, invece di opzioni eliminerebbe la possibilità per i dirigenti di gioco d'azzardo e successivamente re-prezzo delle opzioni, e avrebbe fornito un prezzo solido di spesare il costo delle azioni sul giorno della premiazione sarebbe anche rendere più facile per gli investitori di comprendere l'impatto sia sul risultato netto così come le azioni in circolazione. Per ulteriori informazioni, vedere I pericoli di opzioni di retrodatazione il vero costo di opzioni molto della massima quantità di denaro degli Stati Uniti può prendere in prestito il tetto del debito è stato creato sotto il tasso di interesse di Bond Act. The Secondo Liberty in cui un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un determinato titolo o di un indice di mercato volatilità può essere sia measured. An agire il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 la legge sulle banche, che proibiva alle banche commerciali di partecipare nel libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende agricole, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta indiana la rupia è composto da 1. i benefici e valore delle scorte Options. It è una verità spesso trascurata, ma la possibilità per gli investitori di vedere con precisione ciò che sta accadendo in una società e di essere in grado di confrontare le aziende sulla base degli stessi parametri è una delle parti più vitali di investing. The dibattito su come contabilizzare stock option aziendali dati ai dipendenti e dirigenti è stato sostenuto dai media, consigli di amministrazione e anche nel Congresso degli stati Uniti Dopo molti anni di litigi, il Financial Accounting Standards Board o FASB, emessi FAS Statement 123 R che prevede la expensing obbligatoria di stock option a partire dal primo trimestre fiscale azienda dopo 15 giugno 2005 per ulteriori informazioni, vedere i pericoli di opzioni di retrodatazione il vero costo di stock option e un nuovo approccio alla capitale Compensation. Investors necessario imparare a identificare quali società saranno più colpiti - non solo sotto forma di revisioni degli utili a breve termine, o GAAP rispetto a pro forma guadagni - ma anche da cambiamenti a lungo termine per i metodi di compensazione e gli effetti della risoluzione avrà su molte imprese strategie a lungo termine per attrarre talenti e motivare i dipendenti per la lettura correlate, vedere Informazioni Pro-Forma Earnings. A breve storia delle stock option come compenso la pratica di dare fuori stock option a dipendenti della società sono vecchie di decenni Nel 1972, i principi contabili Consiglio APB ha emesso parere n 25, che ha chiesto alle aziende di utilizzare una metodologia valore intrinseco per la valutazione delle stock option assegnate ai dipendenti della società con i metodi di valore intrinseco utilizzate al momento, le aziende potrebbero emettere at-the-money stock option senza registrare alcuna spesa sul loro conti economici come le opzioni sono considerati avere alcun valore intrinseco iniziale In questo caso, un valore intrinseco è definito come la differenza tra il prezzo di assegnazione e il prezzo di mercato del titolo, che al momento della concessione sarebbe pari Così, mentre la pratica di non registrare eventuali costi per stock option è iniziata molto tempo fa, il numero viene distribuito era così piccolo che un sacco di gente ha ignorato it. Fast-forward al 1993 Sezione 162m del Internal Revenue Code è scritto e limita in modo efficace la compensazione in denaro aziendale esecutivo a 1 milione all'anno è a questo punto che l'utilizzo di stock option come una forma di compensazione inizia davvero a decollare in coincidenza con questo aumento di opzioni di concessione è un mercato toro infuriato in azioni, in particolare in titoli tecnologici legati, che beneficia di innovazioni e demand. Pretty investitore accresciuta appena wasn t solo i top manager che ricevono le stock option, ma i dipendenti di rango e file, nonché di stock option era andato da un back-camera executive favore di un vantaggio competitivo full-on per le aziende che desiderano attrarre e motivare i migliori talenti, soprattutto giovani talenti che didn t mente ottenere un paio di opzioni pieno di possibilità in sostanza, biglietti della lotteria, invece di denaro extra venire payday Ma grazie al boom del mercato azionario, invece di biglietti della lotteria, le opzioni assegnate ai dipendenti erano buone come oro Questo ha fornito un vantaggio strategico chiave per le aziende più piccole con tasche profonde, che potrebbero salvare loro denaro e semplicemente questione più e più opzioni, per tutto il tempo non è la registrazione di un centesimo della transazione come expense. Warren buffet postulato sullo stato delle cose in la sua lettera 1998 al azionisti anche se le opzioni, se opportunamente strutturata, può essere un caso, e anche ideale, modo di compensare e motivare i top manager, sono più spesso selvaggiamente capricciosi nella loro distribuzione di premi, inefficiente come motivatori e eccessivamente costoso per gli azionisti. 's il tempo di Valutazione Pur avendo una buona corsa, la lotteria finì - e bruscamente la bolla tecnologica alimentata nel scoppio mercato azionario, e milioni di opzioni che una volta erano redditizie erano diventati inutili, o subacquei scandali aziendali dominato i media, come il travolgente avidità visto a società come la Enron Worldcom e Tyco ha rafforzato la necessità per gli investitori e le autorità di regolamentazione di riprendere il controllo di una corretta contabilità e rendicontazione per maggiori informazioni su questi eventi, vedere i più grandi archivi truffe di ogni Time. To essere sicuri, oltre al FASB , l'organismo di regolamentazione principale per noi cONTABILI, non aveva dimenticato che le stock option sono una spesa con costi reali, per entrambe le aziende e shareholders. What sono i costi i costi che le stock option possono rappresentare per gli azionisti sono una questione di dibattito Secondo il FASB, nessun metodo specifico di valorizzare opzioni sovvenzioni è costretto sulla società, in primo luogo perché nessun metodo migliore è stato opzioni determined. Stock concesse ai dipendenti hanno differenze fondamentali rispetto a quelli venduti nelle borse, come i periodi di maturazione e la mancanza di trasferibilità solo la dipendente può mai usarli Nella loro dichiarazione con la risoluzione, il FASB consentirà a qualsiasi metodo di valutazione, a condizione che incorpora le variabili chiave che costituiscono i metodi più comunemente utilizzati, come Black Scholes e binomiale le variabili chiave sono. il tasso privo di rischio di rendimento di solito un tasso di t-bill a tre o sei mesi sarà utilizzato tasso di dividendo here. Expected per la sicurezza company. Implied o volatilità del titolo sottostante previsto durante il prezzo term. Exercise possibilità dell'opzione termine. Expected o la durata dei option. Corporations sono autorizzati a utilizzare la propria discrezionalità nella scelta di un modello di valutazione, ma deve anche essere concordato dai loro revisori Eppure, non ci può essere sorprendentemente grandi differenze di valutazioni che terminano a seconda del metodo utilizzato e le ipotesi in atto, in particolare le ipotesi di volatilità Poiché entrambe le aziende e gli investitori stanno entrando nuovi territori qui, le valutazioni ed i metodi sono destinati a cambiare nel tempo quello che si sa è quello che si è già verificato, e cioè che molte aziende hanno ridotto, rettificato o eliminato i loro programmi di stock option esistenti del tutto di fronte alla prospettiva di dover includere costi stimati al momento della concessione, molte aziende hanno scelto di cambiare fast. Consider seguenti sovvenzioni statistici di stock option dato fuori da SP 500 aziende sono passate da 7 a 1 miliardo 2001 al solo 4 miliardi nel 2004, con un decremento di oltre il 40 in soli tre anni il grafico sottostante evidenzia l'importo massimo trend. The di denaro degli Stati Uniti possono prendere in prestito il tetto del debito è stato creato sotto il tasso di interesse secondo Liberty legame Act. The in cui un istituto di deposito presta fondi mantenuti presso la Federal Reserve ad un altro depositario institution.1 una misura statistica della dispersione dei rendimenti per un dato titolo o indice di mercato volatilità può essere sia measured. An agire il Congresso degli Stati Uniti ha approvato nel 1933 come il Banking Act, che proibiva alle banche commerciali di partecipare al libro paga investment. Nonfarm si riferisce a qualsiasi lavoro al di fuori delle aziende agricole, abitazioni private e il settore no-profit l'US Bureau of Labor. The sigla valuta o simbolo di valuta per l'INR rupia indiana, la valuta dell'India la rupia è costituito da 1.Expensing stock Option a fair value Approach. Executive Summary. Now che le aziende come la General Electric e Citigroup hanno accettato la premessa che le opzioni dei dipendenti sono una spesa, il dibattito si sta spostando da se le opzioni segnalare sul conto economico per come segnalarlo Gli autori presentano un nuovo meccanismo contabile che mantiene la logica alla base di stock option expensing affrontando nello stesso tempo critica preoccupazioni per errore di misura e la mancanza di riconciliazione procedura experience. A reale che chiamano fair value expensing Regola e, infine, riconcilia stime dei costi realizzati alla data di assegnazione con successive variazioni del valore delle opzioni, e lo fa in un modo che elimina gli errori di previsione e valutazione nel corso del tempo il metodo di cattura la caratteristica principale di compensazione stock option che i dipendenti ricevono una parte del loro compenso in la forma di un credito contingente sul valore che stanno aiutando a meccanismo produce. The comporta la creazione di voci su entrambe le attività e di capitale lati del bilancio Dal lato dell'attivo, le aziende a creare un conto prepagato compensazione pari al costo stimato del opzioni assegnate dalla parte dei proprietari - equity, creano una versato in conto capitale di stock option per la stessa quantità l'account prepagato-compensazione è quindi spesati a conto economico, e l'account di stock option viene regolata in bilancio per riflettere le variazioni di fair value stimato delle opzioni concesse l'ammortamento della compensazione prepagata si aggiunge alla variazione di valore di opzioni è s per fornire la totale riferito scapito delle opzioni concedere per l'anno alla fine del periodo di maturazione, gli usi aziendali il fair value dell'opzione di libero passaggio per fare una regolazione finale sul conto economico di conciliare qualsiasi differenza tra il fair value e il totale degli importi già reported. Now che le aziende come General Electric, Microsoft, e Citigroup hanno accettato la premessa che stock option dei dipendenti sono una spesa, il dibattito sulla contabilità per loro si sta spostando da se le opzioni sul conto economico per come segnalarlo Gli avversari di expensing segnalare, tuttavia, continuano a combattere una battaglia di retroguardia, sostenendo che le stime data di assegnazione del costo delle stock option dei dipendenti, sulla base di formule teoriche, introdurre troppa errore di misura vogliono il costo riferito rinviata fino a quando non è possibile determinare con precisione quando cioè le stock option sono esercitati o decaduti o quando expire. But differire il riconoscimento di mosche spese di stock option a fronte di entrambi i principi contabili e spese di realtà economiche devono essere abbinato con i ricavi ad essi associati il ​​costo di una sovvenzione di opzione dovrebbe essere spesati nel tempo, in genere il periodo di maturazione, quando il motivato e mantenuto dipendente si presume essere a guadagnare la concessione generando ulteriori entrate per l'azienda un certo grado di errore di misura è alcun motivo per rinviare prospetti contabili di riconoscimento sono pieni di stime circa eventi futuri circa spese di garanzia, fondi rischi su crediti, futura pensione e benefici postemployment, e le passività potenziali per i danni ambientali e di prodotto difetti Cosa c'è di più, i modelli disponibili per il calcolo del valore di opzione sono diventati così sofisticati che le valutazioni per le stock option dei dipendenti sono probabilmente più accurate rispetto a molti altri stati di previsione in una società s finanziaria statements. The difesa finale della lobby antiexpensing è la sua affermazione che altro finanziaria stime - Riaffermazione basate su eventi futuri sono infine riconciliati con il valore di liquidazione dei prodotti in questione, ad esempio, i costi stimati per prestazioni pensionistiche e post-pensionamento e per rischi ambientali e di sicurezza dei prodotti sono in ultima analisi pagati in contanti a quel tempo, il conto economico è regolato per riconoscere l'eventuale differenza tra il costo reale e stimato come gli oppositori del punto fuori expensing, tale meccanismo di correzione attualmente esiste per regolare stime data di assegnazione delle stock option Questo è uno dei motivi per cui ad alta tecnologia CEO dell'azienda, come Craig Barrett di Intel ancora opporsi alla proposta di standard di Financial accounting Standards Board FASB per la concessione-data contabile per la procedura magazzino options. A che chiamiamo fair value expensing per stock option elimina errori di previsione e valutazione nel corso time. It è, però, facile da fornire un meccanismo contabile che mantiene la stock option motivazione economica alla base expensing affrontando nello stesso tempo critica preoccupazioni per errore di misura e la mancanza di riconciliazione per esperienza reale una procedura che noi chiamiamo fair value expensing Regola e alla fine riconcilia stime dei costi fatte al momento dell'assegnazione per la successiva esperienza reale in modo da eliminare gli errori di previsione e valutazione nel corso time. Our metodo proposto prevede la creazione di voci su entrambe le attività e di capitale lati del bilancio per ogni opzione concessione Dal lato dell'attivo, le aziende a creare un conto prepagato compensazione pari al costo stimato delle opzioni assegnate dalla parte dei proprietari - equity, creano un capitale versato conto di stock option per la stessa quantità Questo contabile rispecchia ciò che le imprese farebbero se fossero ad emettere opzioni convenzionali e venderli sul mercato in quel caso, l'attività corrispondente sarebbero i proventi in contanti invece di compensazione prepagata la stima per l'attività e proprietari - equity conti può essere fornita da una formula opzioni di prezzo o di quotazioni fornite da banks. The investimento indipendente conto prepagato di compensazione viene poi spesati a conto dichiarazione a seguito di un regolare piano di ammortamento a quote costanti nel periodo di maturazione il tempo durante il quale i dipendenti sono a guadagnare il loro compenso per diritti di opzione e, presumibilmente, i benefici che producono per la società allo stesso tempo che l'account prepagato compensazione è rilevato, lo stock conto opzione è regolata in bilancio per riflettere le variazioni del fair value stimato delle opzioni assegnate l'azienda ottiene la rivalutazione periodica delle sue opzioni concede proprio come ha fatto la stima data di assegnazione, sia da un modello di valutazione di stock option o di un investimento - Bank quote l'ammortamento della compensazione prepagata viene aggiunta la variazione del valore dell'opzione sovvenzione di fornire la spesa totale riferito delle opzioni sovvenzione per la year. At la fine del periodo di maturazione, l'azienda utilizza il fair value del acquisito di stock option che ora è uguale al costo di compensazione realizzato della concessione di effettuare una rettifica finale sul conto economico di conciliare qualsiasi differenza tra il fair value e il totale degli importi già riportati nel modo descritto le opzioni può ora essere valutata molto accuratamente , come non ci sono restrizioni su di loro citazioni di mercato sarebbero basate su una valutazione ampiamente accettato models. Alternatively, se le stock option ormai acquisiti sono in denaro e il titolare sceglie di esercitare immediatamente, l'azienda possono basare la compensazione realizzato costo sulla differenza tra il prezzo di mercato delle sue azioni e il prezzo di esercizio delle opzioni suo dipendente s in questo caso, il costo per l'impresa sarà inferiore se il dipendente avesse mantenuto le opzioni perché il dipendente ha rinunciato la preziosa opportunità di vedere l'evoluzione dei prezzi delle azioni prima di mettere soldi a rischio in altre parole, il dipendente ha scelto per ricevere un pacchetto di compensazione di minor valore, che logicamente dovrebbe riflettersi nella società s sostenitori accounts. Some di expensing potrebbe sostenere che le imprese dovrebbero continuare a regolare la borsa di s valore dopo maturazione fino a quando le opzioni sono o decaduti o esercitati o alla loro scadenza non esercitati Riteniamo, tuttavia, che la società s reddito situazione contabile per la concessione dovrebbe cessare al momento della maturazione o quasi immediatamente dopo Come il nostro collega Bob Merton ha ci ha fatto notare, al momento della maturazione, gli obblighi del dipendente s per quanto riguarda le opzioni di guadagnare cessano, e lui o lei diventa solo un altro titolare del patrimonio netto Eventuali ulteriori operazioni su esercizio o decadenza, di conseguenza, dovrebbe portare a modifiche dei conti dei proprietari - equity e l'azienda s posizione di cassa, ma non il metodo del reddito statement. The abbiamo descritto non è l'unico modo per implementare fair value expensing aziende possono scegliere di regolare il conto prepagato compensazione a fair value al posto del capitale versato in opzione il capitale in tale caso, le variazioni trimestrali o annuali in valore di opzione verrebbe ammortizzato nell'arco della vita residua delle opzioni questo ridurrebbe le fluttuazioni periodiche di spesa possibilità, ma comporta un insieme un po 'più complessa di calcoli Un'altra variante, per i dipendenti fare ricerca e sviluppo lavorare e in società start-up, sarebbe quella di rinviare l'inizio di ammortamento fino a quando gli sforzi dipendenti producono un bene generatore di entrate, come ad esempio un nuovo prodotto o di un software program. The grande vantaggio di fair value expensing è che cattura la caratteristica principale di compensazione stock option e cioè che i dipendenti ricevono parte della remunerazione sotto forma di un credito contingente sul valore che stanno aiutando a produrre Durante gli anni che i dipendenti sono a guadagnare la loro opzione concede il periodo di maturazione della società s spesa per la loro compensazione riflette il valore che stanno creando quando i dipendenti gli sforzi in un particolare rendimento anno risultati significativi in ​​termini di società s prezzo delle azioni, incrementi netti spese di compensazione per riflettere il valore più alto di quei dipendenti di compensazione opzione basata su quando i dipendenti sforzi non consegnare una quota maggiore prezzo, l'azienda affronta una compensazione proporzionalmente inferiore bill. The Practice. Let s mettere alcuni numeri in nostro metodo supponga che Kalepu Incorporated, una società ipotetica a Cambridge, Massachusetts, concede uno dei suoi dipendenti stock option dieci anni, su 100 azioni al corrente prezzo di mercato di 30, di maturazione in quattro anni utilizzando stime di un modello di valutazione delle opzioni o da banche d'investimento, la società stima il costo di queste due possibilità è 1.000 10 per opzione la mostra fair value expensing, scenario una mostra come l'azienda avrebbe oneri queste opzioni se essi finiscono per essere fuori i soldi per il giorno in cui vest. In primo anno, il prezzo dell'opzione nel nostro scenario rimane costante, in modo che solo il 250 all'ammortamento della compensazione prepagata è riconosciuto come costo nel secondo anno, l'opzione s stimato valore si riduce fair dell'1 per opzione 100 per la spesa pacchetto di compensazione rimane a 250, ma una riduzione del 100 è fatto per il conto capitale versato per riflettere il calo del valore delle opzioni, e il 100 viene sottratto nel calcolo secondo anno s spese di compensazione l'anno seguente, l'opzione rivaluta da 4, portando il valore di concessione fino al 1300 In tre anni, quindi, la spesa totale di compensazione è il 250 ammortamento della concessione originale, più un ulteriore spesa possibilità di 400 a causa alla rivalutazione della concessione di un expensing molto più alto value. Fair valore cattura la caratteristica principale di compensazione stock option che i dipendenti ricevono una parte della loro retribuzione sotto forma di un credito contingente sul valore che essi stanno contribuendo a produce. By alla fine del di quattro anni, tuttavia, Kalepu s prezzo delle azioni precipita, e il fair value delle opzioni scende corrispondentemente da 1.300 a circa 100, un numero che può essere stimato con precisione perché le opzioni possono essere valutati come opzioni convenzionali in contabilità l'ultimo anno s, di conseguenza, la spesa 250 di compensazione è segnalato con un adeguamento di capitale versato di meno 1200, la creazione di un compenso totale riportato per l'anno di meno 950.With questi numeri, il compenso totale pagato per l'intero periodo esce per 100 The conto prepagato compensazione è ormai chiuso, e solo 100 di lì rimane capitale versato nei conti di patrimonio netto Questo 100 rappresenta il costo dei servizi resi alla società dai suoi dipendenti un importo equivalente alla cassa della società avrebbe ricevuto se avesse semplicemente deciso di scrivere le opzioni, tenerli per quattro anni, e poi li vendono sul mercato il 100 di valutazione sulle opzioni riflette il fair value corrente delle opzioni che sono ora senza restrizioni Se il mercato è in realtà opzioni con esattamente lo stesso esercizio scambiato prezzo e la maturità, come le stock option maturate, Kalepu possono utilizzare il prezzo indicato per quelle opzioni al posto del modello in cui tale prezzo quotato sarebbe based. What succede se un dipendente che detiene la concessione decide di lasciare l'azienda prima della maturazione, perdendo così la opzioni non attribuite Sotto il nostro approccio, la società regola del conto economico e stato patrimoniale per ridurre il conto risconto attivo di compensazione del dipendente s ed il corrispondente versato in conto l'opzione di capitale a zero Let s assumere, ad esempio, che il dipendente lascia alla fine del secondo anno, quando il valore di opzione è effettuata sui libri a 900 a quel tempo, l'azienda riduce il dipendente s versato in conto capitale di opzione a zero, scrive al largo della 500 rimanente in bilancio prepagato compensazione dopo l'Yearbook due ammortamento era stato registrato, e riconosce un guadagno sul conto economico di 400 per invertire i due anni precedenti di spese di compensazione In questo modo, Kalepu Trues il patrimonio a base di spese di compensazione totale riferito al valore realizzato di zero. If l'opzione prezzo, invece di declino a 1 al termine di quattro anni, rimane a 13 nel corso dell'ultimo anno, l'azienda s cost anni quattro di compensazione è pari all'ammortamento 250, e il costo totale di compensazione nel corso dei quattro anni è 1.300, che è più alto di quanto era stato previsto al momento della concessione Quando le opzioni maturano in denaro, tuttavia, alcuni dipendenti possono scegliere di esercitare immediatamente piuttosto che mantenere il pieno valore aspettando di esercitare fino a quando le opzioni sono in scadenza in questo caso, l'impresa può utilizzare il prezzo di mercato delle sue azioni alle date di maturazione e di esercizio per chiudere la segnalazione per la grant. To illustrare questo, lasciare s supporre che Kalepu s prezzo delle azioni è 39 alla fine di quattro anni, quando le opzioni il dipendente s conferire al dipendente decide di esercitare in quel momento, rinunciando 4 dollari di benefici per opzione e abbassando così il costo dell'opzione alla società I conduttori esercizio anticipato di un meno 400 anni quattro adeguamento al versato in conto l'opzione di capitale, come indicato nella esporre fair value expensing, Scenario Due l'onere complessivo di compensazione nel corso dei quattro anni è di 900 ciò che l'azienda in realtà ha dato in su, fornendo 100 parti di azioni al dipendente a un prezzo di 30 quando il suo prezzo di mercato era 39.Following la Spirit. The obiettivo della contabilità finanziaria non è quello di ridurre l'errore di misura a zero Se lo fosse, bilanci di una società s consisterebbe semplicemente del suo rendiconto finanziario diretta, la registrazione di liquidità ricevuta e mezzi erogati in ciascun periodo Ma cash-flow affermazioni non catturano un società s veri economia, motivo per cui abbiamo conti economici, che tentano di misurare il reddito economico di un periodo facendo corrispondere i ricavi conseguiti con le spese sostenute per creare quei ricavi pratiche contabili quali l'ammortamento, il riconoscimento dei ricavi, pensione costano, e indennità svalutazione crediti e le perdite su crediti permettono una migliore, anche se meno preciso, la misurazione del reddito di una società s in un periodo di quanto sarebbe un puro approccio cash-out cash-in in modo simile, se il FASB e Accounting Standards Board dovevano recommend fair-value expensing for employee stock options, companies could make their best estimates about total compensation cost over the vesting life of the options, followed by periodic adjustments that would bring reported compensation expense closer to the actual economic cost incurred by the company. A version of this article appeared in the December 2003 issue of Harvard Business Review. Robert S Kaplan is a senior fellow and the Marvin Bower Professor of Leadership Development, Emeritus, at Harvard Business School He is a coauthor, with Michael E Porter, of How to Solve the Cost Crisis in Health Care HBR, September 2011.Krishna G Palepu is the Ross Graham Walker Professor of Business Administration at Harvard Business School They are coauthors of three previous HBR articles, including Strategies That Fit Emerging Markets June 2005.This article is about ACCOUNTING.